保守品种稳健增加，新产物逐渐放量：公司老品种福尔利、一舒、齐拉西酮、加巴喷丁、力月西、利培酮将连结稳健增加，右美、度洛西丁、阿立哌唑等新品种将通过投标逐步放量，是公司强无力的二线品种。公司涉及分歧性力月西评价的品种不多，已提前开展，目前进展成功。

事务描述

风险提醒：投标进度与新产物不及预期。

近期，我们了恩华药业的运营环境。

获得阿芬太尼等临床批件，麻醉与类药储蓄进一步丰硕：公司近日获得盐酸阿芬太尼打针液、盐酸他喷他多片、盐酸右美托咪定打针液等3个的临床批件与类药盐酸度洛西汀肠溶片的临床批件，麻醉与类药的储蓄将进一步丰硕。

维持“买入”评级：公司作为国内中枢神经范畴龙头，内生增加强劲，有外延式扩张的潜力，增加无望逐渐提速。估计公司2016-2018年EPS别离为0.51元、0.63元、0.79元，对应PE为38x、30x、24x，维持“买入”评级。

事务评论

高管增持股份，彰显成长决心：公司总司理孙家权于2016年6月21日以自有资金在二级市场上以19.18元/股的价钱买入公司股份20.85万股，占公司股份的0.033%，买入金额399.9万元。孙家权此前通过持有恩华投资1.48%的股权间接持有公司股份，本次买入后间接与通过恩华投资间接合计持有公司0.55%的股份，彰显了高管对公司将来成长的决心。

与LSI公司合作，国际化迈出新的一步：公司以200万美元首付款、150万美元里程碑付款为对价，从LSI公司独家获得在中国境内进行新型丙泊酚打针剂(ProSQ)研发、出产、发卖与进口的许可，同时获得LSI公司4%的股份以及LSI公司在美国特许发卖异丙酚所得净收益的一部门，待ProSQ产物在中国上市后，公司也将按商定比例分成给LSI公司。这种新型丙泊酚打针剂作为，具有无打针痛、无脂质代谢非常等长处，平安高效，无望逐渐替代丙泊酚脂肪乳打针剂这一原有剂型，目前处于临床前开辟阶段。